רישיון השקעות לסוכני ביטוח – רשות ניירות ערך מגבירה את הפיקוח!
20 נובמבר 2024
תוכן העניינים
רישיון ייעוץ ושיווק השקעות לסוכני ביטוח – הגברת הפיקוח!
בעקבות עלייה במקרי ההונאה והשקעות המסוכנות, הרשות לניירות ערך פרסמה ביום 18.11.2024 עמדת סגל חדשה בנושא שיווק השקעות אלטרנטיביות – שיווק מוצרי השקעה פיננסיים שאינם מפוקחים ואינם בעלי היתר הפצה בישראל. כפי שיובא בהרחבה במאמר משרדנו זה, בעמדת הסגל הודגש, כי רק בעלי רישיון ייעוץ או שיווק השקעות רשאים להציע מוצרים אלה לציבור הרחב. הרשות מזהירה, כי פעילות של סוכני ביטוח או מתכננים פיננסיים שאינם בעלי רישיון מתאים נחשבת לעבירה, והרשות לניירות ערך מתחייבת להגביר את הפיקוח והאכיפה בנושא.
מוצרי השקעה אלטרנטיביים וסיכונים
מוצרי השקעה אלטרנטיביים נחשבים מורכבים יותר להבנה עבור הציבור הרחב, מאופיינים ברמת נזילות נמוכה ובסיכונים גבוהים, ולעיתים קרובות מוצרי השקעה אלה אינם מפוקחים. לכן, הרשות לניירות ערך מדגישה את החשיבות והצורך במתווך מקצועי, בעל רישיון מתאים, לביצוע פעולות בכספי משקיעים. לפי הרשות, מדובר במרבית המקרים במוצרים שמוצעים לציבור אך הם מורכבים יותר להבנה בעבור הציבור הרחב המשקיע, ולכן דורשים תיווך מקצועי על ידי גורמים בעלי רישיון מתאים.
לפיכך, מדגישים ברשות לניירות ערך, כי מתווכים (כגון סוכני ביטוח) אשר מגייסים לקוחות להשקעה בנכסים פיננסיים מחויבים ברישיון של יועץ או משווק השקעות. הרשות לניירות ערך מנסה להפסיק את הפרקטיקה הרווחת בשנים האחרונות, שבמסגרתה סוכני ביטוח או מתכננים פיננסיים מגייסים לקוחות מהציבור הרחב לקרנות השקעה אלטרנטיביות, לרוב קרנות זרות, וזאת מבלי שיש להם רישיון ייעוץ השקעות, וכשיש להם לרוב אינטרס כלשהו באותן קרנות – עמלה או כל אינטרס אחר שהסוכן מקבל בתמורה לגיוס הלקוח.
לפי עמדת הרשות לניירות ערך, כשמדובר בקרנות זרות, סוכן שאין לו רישיון ייעוץ יכול לשווק את הקרנות הזרות רק למשקיעים כשירים. גם כשמדובר במי שהינו בעל רישיון מטעם רשות נייירות ערך, הרשות מחדדת ומדגישה, כי גם אם בעל רישיון פועל בהסדר עם היצרן (הקרן הזרה לדוגמה), והוא בעל רישיון שיווק, הוא למעשה מהווה חלק בלתי נפרד ממנגנון ההפצה של הקרן הזרה, לה אין היתר הפצה בישראל, ועל כן הוא אינו רשאי להציע קרנות אלה לציבור הרחב ללא הגבלה מספרית.
עיקרי עמדת סגל הרשות לניירות ערך
א. מגבלות הפנייה לציבור.
לפי חוק השקעות משותפות, שיווק השקעות מוגבל לפנייה אל לא יותר מ- 50 משקיעים בכל רגע נתון, אלא אם כן ניתן היתר מיוחד לכך. עמדת הסגל מבהירה, כי מגבלה זו חלה גם על מוצרים פיננסיים הכוללים מספר הסדרי השקעה משותפים. במקרים כאלה, המספר המקסימלי של המשקיעים יחול על כל הסדר בנפרד.
ב. חובת רישיון לייעוץ או שיווק השקעות.
גורמים שאינם בעלי רישיון אשר מתווכים בין לקוחות לחברות השקעה נדרשים ברישיון ייעוץ או שיווק השקעות. זאת מכיוון שהשפעתם על החלטות הלקוחות נחשבת לחלק בלתי נפרד מתהליך מתן השירות.
ג. שיווק קרנות זרות.
קרנות מפוקחות באירופה ובארה”ב – בעלי רישיון ייעוץ יכולים להציע קרנות אלה ללא מגבלה מספרית.
ד. קרנות ללא היתר הפצה בישראל.
אם הקרן אינה מפוקחת או שיש הסדר שיווק עם היצרן שלה, שיווק הקרן מוגבל ללקוחות כשירים בלבד. לקוחות אלה צריכים לעמוד בקריטריונים מחמירים, כמו עושר ומיומנות, ולהיות מודעים לכך שהם מוותרים על ההגנות שמעניק הפיקוח על המוצר והמתווך.
עמדת רשות ניירות ערך ופסיקת בית המשפט
במקרה שנדון בבית המשפט המחוזי לדוגמה – משקיע שהפסיד את כספו בהשקעה בקרנות נדל”ן זרות (ריט) אמריקאיות, תבע משרד פמילי אופיס שטיפל בהשקעותיו. בית המשפט קבע, כי קיימת אחריות למשרד הפמילי אופיס להפסדיו של המשקיע. משרד הפמילי אופיס הפר את חוק הייעוץ, קיבל נתח מהעמלות מחברת יועצי ההשקעות אליה הפנו את המשקיע.
עמדת הרשות לניירות ערך מאפשרת ללקוחות לזהות מי הגורמים המוסמכים לפעול בתחום ההשקעות, ומהן ההגנות שהם עשויים להפסיד בעת פנייה לגורמים שאינם מפוקחים באמצעות גורמים אשר פועלים ללא רישיון.
הגבלת מספר המשקיעים ל-35 אינו מספק הגנה
כיום, לשון החוק מאפשרת להציע השקעה אלטרנטיבית ל- עד 35 משקיעים שאינם משקיעים כשירים.
משקיעים כשירים – מי שהם בעלי הון נזיל של לכל הפחות כ- 8 מיליון שקלים וכן תנאים נוספים אשר קבועים בחקיקה, לאור הונם ותנאיהם הנוספים הם נתפסים ככאלה אשר נדרשים להגנה פחותה של המחוקק מכח כישוריהם ויכולותיהם.
הרשות מדגישה, כי לא ניתן לעקוף את המגבלה המספרית של 35 משקיעים ולשווק את ההשקעות האלטרנטיביות באמצעות פיצול למספר מוצרים פיננסיים שונים שכן זהו פיצול שכל מטרתו ביטול המגבלה החוקית. הרשות מדגישה ומעבירה את נטל האחריות (המשפטית) לכך שמספר המשקיעים לא ייחצה את המותר (35) גם על הסוכנים – אותם מתווכים בהשקעה, כעת אין המדובר רק באחריות שחלה על היזמים נותני השירותים אלא גם על כל בעל אינטרס, אשר ידו בשרשרת התיווך.
ייצוג משפטי בתיקי ניירות ערך
משרד רן-תירוש ושות׳ מדורג כשמשרד עורכי דין מוביל בישראל בתחום עבירות הצווארון הלבן ובהן, בין השאר, עבירות ניירות ערך. משרדנו מדורג על פי חברת B.D.I וכן חברת דן אנד ברדסטריט כמשרד עורכי דין ניירות ערך מוביל, בעל מוניטין משפטי מעולה, הן בהתנהלות מול רשות ניירות ערך בשלב הייעוץ לפני חקירה ברשות ניירות ערך, בניהול הליכי שימוע והליכים משפטיים בבית המשפט בתיקי ניירות ערך, במלחמה עיקשת על זכויות לקוחותינו. לייעוץ משפטי בעניינכם, מומלץ לפנות ל- עורך דין ניירות ערך מומחה להגנה משפטית על זכויותיכם.
המשרד מטפל בלקוחות נורמטיביים, למשרד ניסיון רב בייעוץ וייצוג בתיקי ניירות ערך מורכבים ומתוקשרים, בסוגיות מורכבות, תוך הקפדה על ייצוג משפטי מקיף ומעמיק בהתאם לצרכים הייחודיים של כל תיק. עורכי הדין במשרד יוצאי הפרקליטות ורשויות התביעה, בעלי ניסיון של שנים רבות בניהול הגנה משפטית מקיפה, ייעוץ וליווי בהליכים בתיקי ניירות ערך ובהם הליכי אכיפה מנהלית ברשות ניירות ערך ואכיפה פלילית ברשות ניירות ערך בעבירות שימוש במידע פנים, תרמית בניירות ערך ועבירות נוספות, ייצוג משפטי בהליכי שימוע בתיקי ניירות ערך, ייצוג משפטי לאחר הגשת כתבי אישום על ידי רשות ניירות ערך ורשויות תביעה שונות, בפני בית המשפט השונים – שלום, מחוזי ועליון.
משרדנו מספק מענה משפטי וכן מעניק ייעוץ משפטי מקצועי ומקיף 24/7, הכל תוך הקפדה ושמירה על דיסקרטיות מלאה.
ייעוץ משפטי שמעניק משרדנו חוסה תחת סודיות וחיסיון עורך דין – לקוח!
לצורך תיאום פגישה עם עורך דין ניירות ערך שותף במחלקת צווארון לבן או לצורך שיחה מקדימה בעניינכם, ניתן להתקשר למספר 03-7773333.
זקוק לייעוץ משפטי? השאירו פרטים
מאמרים מומלצים עבורך:
21 אוקטובר 2020
עורך דין ניירות ערך
21 ספטמבר 2020
זימון לחקירה כחשוד או כעד
13 אוגוסט 2020
שימוע פלילי | שימוע פלילי לפני כתב אישום.
19 יוני 2020
